Note de l'analyste. « Bien placé » signifie financièrement et politiquement capable d’apporter un soulagement ; « significatif » signifie en temps opportun et d'une ampleur suffisante pour faire une différence dans l'économie soudanaise en difficulté.

1. Le profil de risque actuel du Soudan dissuadera de nombreux prêteurs d'accorder de nouveaux prêts et les conditions imposées par les institutions financières internationales (IFI) pourraient décourager le Soudan de rechercher de nouveaux financements non concessionnels. En tant que tel, L’allégement de la dette sera très probablement la forme dominante de tout allègement financier accordé au Soudan.
2. Il existe cinq groupes clés de créanciers soudanais : les institutions financières internationales, les membres du Club de Paris, les non-membres du Club de Paris, les prêteurs commerciaux et les sociétés fournisseurs.
3. L' Fond monétaire international (FMI) est essentiel pour faciliter un programme global d’allègement de la dette du Soudan. Le Banque islamique de développement et Fonds monétaire arabe peut également fournir un allégement de la dette à des conditions comparativement moins onéreuses et une reprise accélérée des services de financement.
4. Autriche, États-Unis, Danemark, Royaume-Uni, Italie, France et Belgique sont les plus grands créanciers du Soudan au sein du Club de Paris. Cependant, les sanctions commerciales américaines récemment renouvelées, les inquiétudes suscitées par le conflit frontalier en cours et l'ingérence de Khartoum dans l'acheminement de l'aide suggèrent que les créanciers du Club de Paris sont susceptibles d'imposer des conditions de réforme constitutionnelle, politique et des droits de l'homme à l'allégement de la dette – des conditions qui risquent d'être difficiles pour le pays. gouvernement soudanais actuel à satisfaire.
5. Parmi les créanciers hors Club de Paris, c'est Koweït, Arabie Saoudite et, dans une moindre mesure, Chine cela influencera probablement à la fois les négociations du Club de Paris et le niveau global d’allégement de la dette accordé. Les créanciers nouveaux et existants des États du Golfe pourraient être disposés à accorder des prêts bilatéraux au lieu d’un allègement de dette s’ils considèrent que la stabilité économique au Soudan est avantageuse pour l’équilibre des pouvoirs régionaux et nécessaire pour garantir des opportunités agricoles et industrielles à long terme.
6. Prêteurs commerciaux sera influencé par l’orientation des négociations du Club de Paris et les opportunités de plaider en faveur du recouvrement en cas de défaut de paiement.
7. En raison de la diversité de la nature et du nombre de les entreprises fournisseurs, on ne sait pas exactement quelle position prendrait chaque fournisseur en matière d’allègement de la dette.

L'économie du Soudan risque de s'effondrer. Une dette extérieure insoutenable, des recettes publiques considérablement réduites, une escalade rapide de l’inflation, une augmentation de la pauvreté rurale et urbaine et du chômage des jeunes, ainsi qu’un déficit croissant de la balance des paiements suggèrent que des mesures urgentes sont nécessaires pour éviter un effondrement économique et une instabilité politique croissante.

Le gouvernement soudanais a tenté de stabiliser l'économie par des négociations visant à réduire la dette extérieure, l'expansion des exportations d'or, le maintien des programmes d'ajustement structurel qu'il s'est imposé et la mise en œuvre des mesures d'austérité du FMI. Les programmes de stabilisation économique ont tenté de décourager les nouveaux financements non concessionnels, concentrant l'attention de Khartoum sur la gestion de la dette existante.

Sécession et dette extérieure

Le gouvernement soudanais a lancé la production pétrolière en 1999 et a enregistré une croissance constante du PIB tout au long des années 2000. Cependant, le Soudan a perdu 70 à 75 % de ses réserves de pétrole lorsque le Soudan du Sud a réussi à obtenir ce pouvoir en 2011, entraînant une forte baisse des recettes publiques. Les difficultés économiques sont devenues particulièrement prononcées début 2012, lorsque la production pétrolière s'est arrêtée en raison des frais de transit par pipeline et des conflits liés à la sécurité aux frontières.

En septembre 2012, l'Union africaine a négocié un accord de coopération entre le Soudan et le Soudan du Sud. Aux termes de l'accord, le Soudan continue de conserver toute sa dette extérieure existante. Les deux pays participeront à la sensibilisation des créanciers pour aider le Soudan à devenir éligible à l'Initiative renforcée du FMI et de la Banque mondiale en faveur des pays pauvres très endettés (PPTE). Si le Soudan n’atteint pas les étapes PPTE d’ici juillet 2013, cela déclenchera une répartition négociée de la dette entre les deux pays.

Pour parvenir rapidement à la stabilité économique, le Soudan doit bénéficier d'un allégement substantiel et urgent de sa dette par le biais de mécanismes internationaux, tels que le Club de Paris et l'initiative PPTE, ainsi que de négociations avec des créanciers non membres du Club de Paris. À ce jour, la plupart des IFI et des pays créanciers n’ont pas rétabli de nouvelles facilités de financement pour le Soudan ; bien qu'il existe des exceptions limitées, notamment une offre de l'émir qatari Cheikh Al-Thani d'acheter pour 2 milliards de dollars d'obligations du gouvernement soudanais à des fins de stabilisation monétaire.

Les responsables soudanais ont souligné l'acceptation internationale d'annuler la dette extérieure du pays, en particulier après la signature de l'accord de coopération. Cependant, les autorités de Khartoum ont également exprimé leur déception face aux négociations : le 29 septembre 2012, le ministre soudanais des Affaires étrangères, Ali Ahmed Karti, a déclaré à l'Assemblée générale des Nations Unies que les promesses internationales d'annulation de la dette du Soudan « avaient disparu ».

Principaux créanciers

La dette extérieure du Soudan est Milliards de 43.7, dont environ 30 milliards de dollars d’arriérés et de paiements d’intérêts en souffrance. Le Soudan doit de l’argent à cinq groupes clés de créanciers, présentés dans le tableau 1 ci-dessous par ordre d’importance.

Tableau 1. Principaux créanciers du Soudan par type (y compris le pourcentage d'exposition à la dette soudanaise totale).

Ce sont ceux des créanciers du Soudan, les plus exposés et les taux d'intérêt les plus élevés, qui sont les mieux placés pour apporter un allègement financier. Cependant, il existe un ensemble complexe de variables qui peuvent déterminer probabilité de créanciers bien placés fournissant un allégement de la dette, y compris l'alignement sur les intérêts nationaux ou la stratégie géopolitique régionale, les obstacles techniques ou procéduraux intégrés dans les mécanismes d'allégement de la dette, les investissements ou les relations commerciales existantes et les relations politiques historiques.

Les initiatives d’allégement de la dette du Soudan doivent être globales pour être efficaces et nécessiter une coordination systématique des donateurs. Les créanciers rechercheront un traitement égal, malgré d’importantes différences dans leurs intérêts politiques et leurs approches en matière d’allégement de la dette. Cependant, les relations tendues du Soudan avec la communauté internationale posent un défi pour la coordination systématique des procédures d'allègement de la dette.

L'initiative PPTE et le Club de Paris imposent des procédures d'allégement de dette difficiles qui nécessitent un investissement de temps important. Les études de cas PPTE actuelles suggèrent un délai de 12 à 30 mois pour que les mécanismes existants commencent à fournir un allégement formel de la dette, ce qui n'est peut-être pas assez opportun pour faire face à la crise économique pressante qui se poursuivra en l'absence de nouveaux financements.

Institutions financières internationales

Le Soudan doit environ 14 % de sa dette aux IFI, dont le Fonds monétaire international (environ 3.9 %), l'Association internationale de développement (IDA, environ 3.7 %), le Fonds arabe pour le développement économique et social (environ 2.2 %) et l'Association africaine de développement. Banque (environ 1.2%). Ces institutions ont accordé des prêts concessionnels et non concessionnels au cours des trois dernières décennies.

Les IFI ont des membres divers et des procédures institutionnelles spécifiques pour l'apurement des arriérés et le rééchelonnement, la réduction ou l'annulation de la dette. L’allégement de la dette est souvent conditionné à des accords d’ajustement structurel. Au-delà de la démonstration de seuils économiques, le Soudan devra se conformer aux programmes de réforme du FMI, y compris les mesures d'austérité et l'élaboration d'une stratégie de réduction de la pauvreté et de croissance.

Les responsables de Khartoum ont suggéré que l’ajustement structurel et les réformes de privatisation auto-imposés au cours des années 1990 et 2000 rendraient facilement possible le respect des conditions de réforme du FMI ou de l’IDA. Bien que cela soit partiellement vrai, le respect des programmes de réforme du FMI pourrait remettre en question la base de pouvoir du Parti du Congrès national. Des réductions plus importantes des subventions aux carburants et une rationalisation des fonds infranationaux pourraient perturber les réseaux de favoritisme du président Omar al-Bashir au-delà de Khartoum. Des réductions forcées des dépenses de sécurité et de défense pourraient catalyser davantage un affaiblissement des relations d'Al-Bashir avec les forces armées soudanaises et accroître la vulnérabilité aux défis internes. Au-delà des mesures d’ajustement purement économiques, le FMI et l’IDA pourraient imposer à la réforme de la gouvernance des conditions que le régime d’Al-Bashir trouverait politiquement désagréables.

En raison du rôle fondamental du FMI dans la coordination des initiatives internationales d'allègement de la dette du Soudan, le respect des conditionnalités du FMI deviendra une référence importante pour les créanciers bien placés.

Si le gouvernement soudanais actuel ne peut pas satisfaire aux conditions du FMI et de l’IDA, d’autres IFI, notamment la Banque islamique de développement, le Fonds monétaire arabe, le Fonds OPEP pour le développement international et le Fonds international de développement agricole, pourraient être mieux placées pour alléger la dette.

Certaines IFI ont déjà fourni au Soudan des mécanismes alternatifs de rééchelonnement de la dette afin de rétablir les portefeuilles de financement. Le Fonds international de développement agricole a convenu avec Khartoum de reporter les remboursements de trois ans. Le Fonds arabe pour le développement économique et social a accordé au Soudan 350 millions de dollars de prêts concessionnels début 2011.

Membres du Club de Paris

Le Club de Paris est un groupe volontaire et informel de 19 pays créanciers permanents qui coordonnent l’allégement officiel de la dette des pays en développement et des pays lourdement endettés. Le Club de Paris évalue l'allègement de la dette au cas par cas, envisage la mise en œuvre des programmes de réforme du FMI et recherche la cohérence dans les renégociations de la dette avec les créanciers.

Les créanciers du Club de Paris tiennent compte de la manière dont le Soudan traite tous ses créanciers. Les créanciers du Club de Paris pourraient ne pas être disposés à accorder un allègement de dette si le Soudan continue de rembourser les dettes détenues par des pays non membres du Club de Paris, comme la Chine, le Koweït et l'Arabie saoudite. Historiquement, les créanciers bilatéraux hors Club de Paris n’ont fourni que 34 à 39 % de l’allégement de dette convenu par le Club de Paris.

Un certain nombre de membres du Club de Paris se sont engagés publiquement à alléger la dette du Soudan en 2011, à la suite de la sécession du Soudan du Sud. L’Allemagne a entamé des discussions avec Khartoum sur les échanges de dette contre développement. Le Royaume-Uni a annoncé son intention d'annuler 1.2 milliard de dollars de dette du gouvernement soudanais dans le cadre de son budget d'aide. Le Canada a également indiqué qu'il pourrait bientôt considérer le Soudan comme éligible à l'annulation de sa dette. Le Japon, en tant qu'important importateur de coton soudanais, a indiqué son intention de renoncer à 40 millions de dollars. Les responsables russes ont également indiqué qu’un allègement de la dette de 5 millions de dollars était possible. Cependant, même si certains États membres peuvent exprimer leur intention d’alléger la dette de certains pays, les principes du Club de Paris nécessitent un consensus et l’allégement promis peut donc ne pas se concrétiser.

Les créanciers du Club de Paris représentent environ 32.9 % de la dette du Soudan. Les principaux créanciers sont l'Autriche (environ 2.2 milliards de dollars), le Danemark (environ 1.3 milliard de dollars), l'Italie (1.2 milliard de dollars), la France (1.1 milliard de dollars) et la Belgique (environ 1 milliard de dollars).

Plusieurs créanciers du Club de Paris se préoccupent principalement de l'efficacité de l'aide et de l'assistance humanitaire. Ces créanciers seront probablement préoccupés par l’ingérence continue de Khartoum dans l’acheminement de l’aide, par l’escalade continue du conflit frontalier et par ce qu’ils considèrent comme des dépenses gouvernementales excessives en matière de défense et de sécurité.

Il est possible qu'une petite minorité de créanciers de l'UE n'envisage pas un allégement de la dette sans une forme de changement de régime ou de gouvernement de transition et s'inquiète du précédent consistant à accorder un allégement de la dette à un gouvernement dont le chef d'État fait l'objet d'un mandat d'arrêt de la Cour pénale internationale. . Certains pays de l’UE pourraient donc choisir de négocier des échanges de dette contre des échanges de développement plutôt que d’alléger directement leur dette. (Cela est significatif puisque trois États européens à eux seuls – l’Autriche, le Danemark et la Belgique – représentent 40 % de l’exposition totale à la dette du Club de Paris.)

Ces pays pourraient également être conscients de leurs engagements visant à atteindre les objectifs d'aide publique au développement/revenu national brut de 0.7 % d'ici 2015. Compte tenu de l'âge et du risque associé à la dette, des pays comme l'Autriche pourraient choisir d'accorder des subventions pour alléger la dette du Soudan (en tenant compte de objectifs de l’aide et improbabilité du recouvrement de la dette du Soudan).

Les États-Unis avaient initialement exprimé le désir d'aider le Soudan à atteindre ses objectifs d'allègement de la dette en 2011 et à assurer « la résolution du conflit et la démocratie, et non un changement de régime ». En 2012, le Trésor américain a demandé 250 millions de dollars pour couvrir le coût estimé de l'annulation de la totalité de l'encours de la dette américaine du Soudan, dans l'espoir que le Soudan puisse atteindre le point de décision PPTE d'ici 2013. (La dette américaine totale du Soudan s'élève à 2.1 milliards de dollars, en prenant en compte le prêt initial plus les intérêts et les arriérés.) L’allocation budgétaire proposée dépendrait du fait que Khartoum satisfasse aux conditions imposées par le Congrès liées aux droits de l’homme et au parrainage par l’État du terrorisme.

En plus des conditions strictes en matière d’allègement de la dette, les États-Unis ont récemment renouvelé les sanctions commerciales et d’investissement contre le Soudan. Le renouvellement des sanctions signifie des barrières actives à l’allégement de la dette bilatérale par les États-Unis et restreint le vote des directeurs exécutifs américains au FMI et à la Banque africaine de développement.

Les États-Unis ont également maintenu le Soudan sur leur liste des États parrains du terrorisme, malgré un partenariat continu en matière de renseignement entre Khartoum et Washington et le niveau sensiblement réduit de critiques américaines à l’égard du Soudan concernant les violations des droits de l’homme sous l’administration Obama.

Les événements récents pourraient renforcer le durcissement de la position américaine. Le 24 octobre 2012, les forces israéliennes ont attaqué l’usine d’armes de Yarmouk à Khartoum, au motif qu’elle fournissait des armes de contrebande au Hamas pour le compte de l’Iran. L’accostage ultérieur de navires de guerre iraniens dans les ports soudanais a encore renforcé les allégations israéliennes.

On ne sait pas vraiment si la prolongation des sanctions et le durcissement des conditions de réduction de la dette représentent un changement dans la diplomatie américaine à l’égard de Khartoum. La prolongation des sanctions a peut-être été une mesure à court terme adoptée davantage pour gérer les relations actuelles entre les États-Unis et Israël et l’endiguement américano-iranien que comme un outil pour punir activement le gouvernement d’Al-Bashir.

Non-membres du Club de Paris

Une proportion substantielle (environ 36.3 %) de la dette du Soudan est due à des pays créanciers extérieurs au Club de Paris. Les principaux créanciers comprennent le Koweït (environ 6 milliards de dollars), l'Arabie saoudite (environ 3 milliards de dollars) et la Chine (environ 2.2 milliards de dollars) ; d’autres incluent l’Inde, la Turquie, les Émirats arabes unis et Oman.

Le financement des États du Golfe au Soudan est en partie motivé par le désir de remédier aux déficits alimentaires internes des pays créanciers en construisant la modernisation de l'agriculture dans le « grenier du monde arabe ». Plus de 76 % du capital social des investissements non pétroliers est attribuable aux investisseurs des États du Golfe. Par exemple, le Koweït a continué à accorder des prêts substantiels et à investir dans la construction de barrages malgré les conditions économiques actuelles. Cependant, il n’existe aucune motivation solide pour les investissements des États du Golfe.

L’exposition à la dette des États du Golfe ne peut s’expliquer uniquement par le financement de projets agricoles. L’hostilité des États-Unis à l’égard des investissements des États du Golfe après le 9 septembre, les liens linguistiques et culturels communs et la nécessité de trouver des opportunités d’investissement alternatives dans les pays d’Afrique du Nord où les intérêts américains n’étaient pas dominants ont également été des facteurs importants.

Les désirs saoudiens et koweïtiens d’allégement de la dette tiendront compte des équilibres de pouvoir régionaux spécifiques et des relations du Soudan avec l’Iran, tandis que d’autres États du Golfe pourraient plutôt se concentrer sur des objectifs économiques ou façonner la dynamique politique interne. En décembre, des navires iraniens ont accosté au Soudan pour la deuxième fois, ce qui suggère des relations politiques et militaires croissantes entre les conservateurs du Parti du Congrès national et Téhéran. Cela pourrait éventuellement exclure le Soudan d'une « alliance de la mer Rouge » et lui refuser l'accès à certaines aides financières des États arabes du Golfe.

La Chine a de grands enjeux dans la sécurité et la stabilité au Soudan afin de protéger et de maintenir le développement des infrastructures et les investissements chinois. Durant la guerre civile au Soudan dans les années 1990, la Société nationale chinoise du pétrole (CNPC) a obtenu d'importants droits de production pétrolière à une époque où les sociétés nord-américaines et européennes se départissaient de leurs intérêts commerciaux. En 2009, avant la sécession, plus de 58 % des exportations soudanaises étaient destinées à la Chine – principalement sous forme de pétrole – avec un commerce bilatéral dépassant les 8 milliards de dollars. Les intérêts économiques de la Chine s'étendent également au développement des infrastructures de transport et de production d'énergie, avec un rôle important dans la construction de barrages.

Avec une proportion importante de blocs de production pétrolière désormais situés au Soudan du Sud, mais des réseaux d’oléoducs traversant plus de 1,600 XNUMX kilomètres à travers le Soudan, la Chine et ses compagnies pétrolières publiques doivent trouver un équilibre délicat. La sécurité de la production et de la livraison du pétrole nécessite la coopération du Soudan et du Soudan du Sud. La Chine devra démontrer son engagement envers les relations avec le Soudan, tout en montrant également au Soudan du Sud qu’elle peut avoir une approche équilibrée envers les deux pays.

Prêteurs commerciaux

Au plus fort de la guerre civile, les options de financement et de prêts du Soudan sont devenues limitées, car de nombreuses IFI et États occidentaux ont retiré leur accès au financement concessionnel en raison de violations systématiques des droits de l'homme. Ainsi, les prêteurs commerciaux proposant des financements à des taux d’intérêt élevés (plus de 15 %) sont devenus une source importante de financement pour le Soudan.

Le gouvernement d’Al-Bashir a des dettes impayées auprès de divers prêteurs commerciaux totalisant plus de 4 milliards de dollars (environ 12.8 % du total), avec une part importante d’intérêts de pénalité et d’arriérés. Ces dettes sont souvent réglées via un formulaire accessoire au Club de Paris appelé Club de Londres. Certains de ces prêteurs incluent Pomgrad Split, Habib Bank Limited, Namco Anstalt et Africa Alfa Fund. Un certain nombre de créanciers commerciaux ont intenté des poursuites judiciaires contre le Soudan, totalisant 133 millions de dollars de créances. Les réclamations pourraient se poursuivre à moins qu’il n’y ait une pression forte, coordonnée et inclusive de la part des créanciers du Club de Paris en faveur d’un allégement de la dette.

Entreprises fournisseurs

En outre, les entreprises privées et publiques exportant vers le Soudan peuvent fournir au gouvernement des lignes de crédit pour acheter des importations. Sur l’endettement soudanais actuel, 4 % sont constitués de dettes ainsi contractées auprès des entreprises fournisseurs/importateurs.

Cette dette est due à un pool d’entreprises vaste et diversifié, dont la plus grande proportion est basée en Chine.

Il n’existe aucun mécanisme similaire au Club de Londres grâce auquel le Soudan serait en mesure de négocier collectivement avec des créanciers commerciaux de ce type. En raison de la diversité de la nature et du nombre de fournisseurs, il est difficile de savoir quelle position prendrait chaque fournisseur en matière d’allègement de la dette.

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